Cặp euro-dollar trong ngày thứ Hai được giao dịch gần mức đóng cửa hôm thứ Sáu, quanh vùng 1,14 giữa. Những diễn biến địa chính trị gần đây chưa tạo động lực để bên mua EUR/USD đẩy giá lên vùng 1,15, nhưng cũng không cho phép bên bán kéo giá trở lại vùng đáy của tuần trước.
Yếu tố địa chính trị vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà giao dịch EUR/USD. Có thể nói rằng các thành viên thị trường đang thể hiện sự lạc quan thận trọng trước những kết quả ban đầu của các cuộc đàm phán, đồng thời vẫn giữ thái độ “hoài nghi lành mạnh” về triển vọng đạt được một thỏa thuận toàn diện.
Tuy nhiên, vào thứ Hai, các tín hiệu tích cực rõ ràng chiếm ưu thế so với các tín hiệu tiêu cực. Vì vậy, tôi cho rằng thị trường hiện đang quá thận trọng trong việc đánh giá những diễn biến đang diễn ra. Do đó, phe mua EUR/USD vẫn chưa thể hiện thực hóa được “tiềm năng tích lũy” mà, nếu bối cảnh tin tức được diễn giải theo hướng thuận lợi hơn, lẽ ra đã có thể đẩy cặp tiền lên các mức giá cao hơn, ít nhất là vào vùng quanh mốc 1,15.
Theo Thủ tướng Pakistan Shahbaz Sharif, các cuộc đàm phán ở Burgenstock “cho thấy những tiến triển đáng khích lệ”. Ông cho biết các bên đã thống nhất được một lộ trình để đi đến thỏa thuận cuối cùng trong vòng 60 ngày tới và thành lập một ủy ban cấp cao để giám sát chính trị. Như Thủ tướng nhấn mạnh, “các cuộc thảo luận diễn ra trong bầu không khí tích cực và mang tính xây dựng, và đã mang lại những kết quả đáng khích lệ”.
Trong khi đó, Bộ trưởng Kinh tế Iran Seyed Ali Madanizadeh thông báo quá trình giải phóng các tài sản bị phong tỏa của Iran đã bắt đầu từ thứ Hai. Ông nói rằng ngân hàng trung ương đã bắt đầu thực hiện “những biện pháp cần thiết để giải phóng các nguồn dự trữ ngoại hối bị phong tỏa của Iran”.
Cuối cùng, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance nhận định các cuộc đàm phán là “rất, rất thành công”, khi các bên đạt được tiến bộ đáng kể trong thương lượng. Theo ông, Iran đã đồng ý cho phép các thanh tra của Liên Hợp Quốc và IAEA vào nước này để giám sát việc tuân thủ các thỏa thuận đạt được. Vance so sánh thỏa thuận với việc xây một ngôi nhà, lưu ý rằng tuy “ngôi nhà chưa được xây xong, nhưng một nền móng vững chắc đã được đặt ra”.
Nói cách khác, bất chấp việc phái đoàn Iran rời hội nghị thượng đỉnh tại Burgenstock, các bên vẫn có thể chính thức phê chuẩn lộ trình. Đây là một điểm quan trọng cho giai đoạn tiếp theo của tiến trình đàm phán—vào thứ Hai, các cuộc đàm phán ở cấp độ nhóm công tác đã bắt đầu tại Thụy Sĩ (phái đoàn Iran do một quan chức cấp cao – Thứ trưởng Ngoại giao – dẫn đầu) nhằm xây dựng các cơ chế cụ thể để triển khai thỏa thuận.
Vậy tại sao những tâm lý bất an (chính xác hơn là hoài nghi) vẫn tồn tại trên thị trường, bất chấp các bình luận mang tính tích cực rõ rệt từ phía Mỹ, Pakistan và Iran?
Theo quan điểm của tôi, cần nhấn mạnh một số yếu tố cơ bản sau.
Thứ nhất, những bất đồng nghiêm trọng liên quan đến chương trình hạt nhân vẫn còn. Hoa Kỳ kiên quyết với nguyên tắc “zero enrichment” và yêu cầu Iran tháo dỡ các máy ly tâm cũng như áp đặt lệnh tạm dừng phát triển trong một thời gian dài, lên tới 20 năm. Về phía mình, Tehran từ chối đặt giới hạn quá 10 năm và tuyên bố nước này không sẵn sàng thực hiện những biện pháp mà họ cho là xâm phạm quyền phát triển chương trình hạt nhân hòa bình của đất nước.
Thứ hai, tồn tại “yếu tố Israel”. Như đã biết, Israel không trực tiếp tham gia quá trình đàm phán, nhưng bản ghi nhớ được Washington và Tehran thống nhất dựa trên giả định rằng Mỹ có thể kiểm soát Israel, và Iran có thể kiểm soát các lực lượng ủy nhiệm của mình trong khu vực. Đây là lý do nhiều nhà phân tích coi đây là một trong những rủi ro chính—ngay cả khi Washington và Tehran đạt được thỏa thuận cuối cùng, thì vẫn còn các tác nhân trong khu vực không bị ràng buộc chính thức bởi thỏa thuận. Bất kỳ hành động quân sự nào từ phía Israel hoặc các lực lượng ủy nhiệm của Iran đều có thể “xóa sổ” các thỏa thuận đạt được tại Thụy Sĩ.
Đáng chú ý là song song với các cuộc đàm phán ở Thụy Sĩ, các cuộc thương lượng giữa Israel và chính phủ chính thức của Lebanon cũng đang diễn ra tại Washington dưới sự “giám sát” của Donald Trump. Theo dữ liệu sơ bộ, các bên đã thống nhất về các “khu vực thí điểm” ở miền nam Lebanon mà từ đó lực lượng Israel sẽ rút quân và chuyển giao quyền kiểm soát cho quân đội chính quy Lebanon. Tuy nhiên, việc các cuộc đàm phán này có thành công hay không vẫn còn bỏ ngỏ.
Như vậy, các nhà giao dịch EUR/USD trên thực tế đang lựa chọn vị thế chờ đợi trong bối cảnh tiến trình ngoại giao phức tạp và đa tầng nấc. Diễn biến tiếp theo của EUR/USD sẽ phụ thuộc phần lớn vào mức độ thành công của các cuộc đàm phán, không chỉ ở Burgenstock mà còn ở Washington. Bất kỳ bước tiến nào theo một trong hai hướng đều có thể thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản rủi ro và hỗ trợ đồng euro, trong khi các thất bại ngoại giao mới hoặc sự leo thang căng thẳng khu vực ở Trung Đông sẽ lại làm gia tăng nhu cầu với các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm đồng đô la Mỹ.
Tính bất định vẫn còn, nên tương quan lực lượng có thể thay đổi theo cả hai hướng, dù hiện tại các tín hiệu tích cực đang chiếm ưu thế so với các tín hiệu tiêu cực. Trong bối cảnh thiếu chắc chắn như vậy, cách tiếp cận hợp lý với cặp EUR/USD là tiếp tục quan sát và chờ đợi—ít nhất cho đến khi xuất hiện các tín hiệu rõ ràng hơn về triển vọng của tiến trình đàm phán.
