يتداول الذهب (XAU/USD) قرب المستوى النفسي 4700 دولار، محاولًا الحفاظ على نبرة bullish. ويستمر تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران حول مضيق هرمز، إلى جانب غياب التقدم في عملية السلام، في إبقاء التوتر مسيطرًا على الأسواق. إضافة إلى ذلك، تؤدي زيادة مخاطر التضخم إلى تقليص توقعات التيسير في السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، ما يعزز قوة الدولار ويزيد الضغوط على المعدن النفيس.

تستمر مؤشرات التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران في ظل الحصار البحري للموانئ الإيرانية من قبل البحرية الأميركية. وقد وصف وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي هذه الإجراءات بأنها عمل حربي. وفي الوقت نفسه، شدد المفاوض الرئيسي محمد باقر قاليباف على أن وقف إطلاق النار الكامل لن يكون منطقيًا إلا في حال عدم وجود أي قيود مرتبطة بالحصار البحري. بالتوازي، أصدر الرئيس الأميركي Donald Trump أوامر للقوات البحرية في البلاد بتدمير أي سفن تقوم بزرع الألغام في هذا الممر البحري الاستراتيجي. ويقلل ذلك من احتمالات استمرار نزع فتيل التوتر، ويدعم الطلب على الدولار كعملة احتياط، ما يزيد من الضغوط على الذهب.

وفي الوقت ذاته، تبقي الاضطرابات المستمرة في إمدادات الطاقة عبر مسار النقل الرئيسي أسعار النفط عند مستويات مرتفعة. وهذا يغذي المزيد من المخاوف بشأن تسارع التضخم العالمي وقد يدفع البنوك المركزية الكبرى، بما فيها الاحتياطي الفيدرالي، إلى تبني سياسات أكثر تشددًا. وتشير توقعات السوق الحالية إلى خفض واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي في عام 2026. مثل هذا السيناريو يدعم عوائد سندات الخزانة الأميركية والدولار، ويؤثر سلبًا في الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، ويزيد احتمالات استمرار الضعف.وفي الأجندة الاقتصادية الأميركية ليوم الجمعة، من المقرر صدور القراءة المعدلة لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة Michigan. ومع ذلك، تظل العوامل الجيوسياسية المحرك الرئيسي القادر على زيادة التقلب في الأسواق العالمية وتشكيل فرص التداول على الذهب. ومع ذلك، يشير المشهد الأساسي الحالي إلى أن السيناريو bearish يهيمن على حركة زوج XAU/USD. وعليه، يمكن النظر إلى أي حركات تصحيحية صعودية على أنها فرص للبيع، ويرجح أن تكون قصيرة الأجل.

من منظور تقني، إذا تمكن السعر من الاختراق مجددًا أعلى المتوسطين المتحركين البسيطين 20 يومًا و100 يوم، فقد يستعيد bulls السيطرة. ولكن مع انتقال المؤشرات التذبذبية إلى المنطقة السلبية، يتأكد مدى قوة bears. وإذا فشل الذهب في التماسك فوق مستوى 4645 دولارًا، فقد تتسارع وتيرة التراجع باتجاه المستوى النفسي 4500 دولار.